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7月以來，港股“科技調(diào)整、藍(lán)籌接力”的風(fēng)格切換持續(xù)，今日內(nèi)銀股再度集體飄紅，五大國有銀行H股均創(chuàng)新高。

截至發(fā)稿，農(nóng)業(yè)銀行(01288.HK)漲近3%，工商銀行(01398.HK)漲逾2%，交通銀行(03328.HK)及一眾城商行紛紛跟漲。

短線而言，由于AI主線的持續(xù)弱勢，7月以來港股行情明顯開始由銀行等傳統(tǒng)權(quán)重股接棒。

恒生金融分類指數(shù)月內(nèi)累漲約13%，幾乎與恒指同步爆發(fā)，也表明大金融板塊在港股本輪反彈中處于核心地位。

另一方面，此前國新和誠通兩大機(jī)構(gòu)發(fā)布增持公告，穩(wěn)定資本市場預(yù)期。隨著國內(nèi)多只寬基ETF集中放量，也利好銀行等權(quán)重板塊的局部賺錢效應(yīng)，促使避險(xiǎn)資金進(jìn)一步涌入。

有數(shù)據(jù)顯示，7月以來寬基ETF凈流入2946億，29日吸金365億創(chuàng)年內(nèi)第四高。

而更為值得關(guān)注的是，據(jù)國聯(lián)民生證券跟蹤研究，從持股占比上來說，主動偏股基金持有銀行股市值占總持倉市值比重從26Q1末的1.98%進(jìn)一步下降至1.10%。主動偏股基金持倉銀行占比已經(jīng)降至2011年以來的最低水平。

綜合來看，當(dāng)前銀行板塊整體欠配幅度較大，后續(xù)配合基本面改善也或迎來資金回補(bǔ)行情。

中金公司7月29日研報(bào)顯示，預(yù)計(jì)覆蓋上市銀行2026年二季度營收、歸母凈利潤將分別同比增長6%、4%，整體盈利修復(fù)趨勢明確，也符合短線資金尋找“確定性”的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

浙商證券也認(rèn)為，銀行股下半年正迎來勝率與賠率共振的黃金配置窗口，在低利率與資產(chǎn)荒的長期宏觀背景下，銀行股兼具“類債屬性”與“經(jīng)濟(jì)修復(fù)正向期權(quán)”，是值得重點(diǎn)關(guān)注的稀缺資產(chǎn)。若后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化，低位銀行或迎來配置良機(jī)。

標(biāo)簽： 銀行 ETF 銀行板塊 建設(shè)銀行 上漲 港股 H股 恒生 五大 金融指數(shù)