(資料圖片)

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，除前期估值回調(diào)帶來的配置吸引力外，醫(yī)藥板塊在產(chǎn)業(yè)發(fā)展、政策導(dǎo)向、技術(shù)成果、經(jīng)營(yíng)基本面等層面也展現(xiàn)出較為扎實(shí)的支撐力量

進(jìn)入下半年，醫(yī)藥板塊顯著回暖。醫(yī)藥主題ETF持續(xù)吸金、機(jī)構(gòu)積極調(diào)研等多重信號(hào)，勾勒出醫(yī)藥板塊的復(fù)蘇圖景。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在政策支持、出海邏輯從概念轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、技術(shù)成果持續(xù)落地的共同支撐下，醫(yī)藥板塊有望迎來盈利與估值雙升的“戴維斯雙擊”行情，中長(zhǎng)期配置價(jià)值顯著。

Choice數(shù)據(jù)顯示：截至8月20日，7月以來申萬醫(yī)藥生物指數(shù)上漲14.5%，在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)中排名前列；同期申萬電子和申萬通信指數(shù)分別下跌28.84%、24.44%。

與此同時(shí)，多只創(chuàng)新藥相關(guān)ETF獲得資金青睞：截至8月18日，7月以來港股通創(chuàng)新藥匯添富份額增長(zhǎng)15.8億份，按照1.42元的成交均價(jià)計(jì)算，合計(jì)獲得22.45億元資金凈流入；港股通創(chuàng)新藥ETF易方達(dá)、港股通創(chuàng)新藥ETF工銀均獲得10億元以上資金凈流入。

新發(fā)基金方面，8月以來，富國(guó)醫(yī)藥健康混合發(fā)起式、中歐醫(yī)療精選混合發(fā)起式、鑫元醫(yī)療創(chuàng)新睿選混合發(fā)起式等多只醫(yī)藥主題基金發(fā)行。

機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)藥板塊的調(diào)研熱情持續(xù)高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，7月以來多家醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司迎來機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。其中：百濟(jì)神州最受青睞，合計(jì)吸引210家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，覆蓋境內(nèi)外主流機(jī)構(gòu)投資者，包括75家外資機(jī)構(gòu)；澤璟制藥、邁威生物、九洲藥業(yè)、泰恩康等公司緊隨其后，均獲得50家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。

關(guān)于醫(yī)藥板塊回暖的底層邏輯，富國(guó)基金表示，在經(jīng)歷前期估值回撤消化及產(chǎn)業(yè)定價(jià)邏輯的逐步切換后，創(chuàng)新藥板塊有望從“單純依賴估值擴(kuò)張”階段邁向“盈利與估值雙重提升”的“戴維斯雙擊”行情。華泰柏瑞基金認(rèn)為，除了前期估值回調(diào)帶來的配置吸引力之外，醫(yī)藥板塊在產(chǎn)業(yè)發(fā)展、政策導(dǎo)向、技術(shù)成果、經(jīng)營(yíng)基本面等層面均展現(xiàn)出較為扎實(shí)的支撐力量。

在信達(dá)澳亞基金看來，隨著國(guó)產(chǎn)醫(yī)藥創(chuàng)新實(shí)力持續(xù)突破，相關(guān)企業(yè)出海邏輯從“概念布局”全面轉(zhuǎn)向“業(yè)績(jī)落地”，成為醫(yī)藥行業(yè)整體增長(zhǎng)的重要引擎。當(dāng)前，中國(guó)藥企出海模式持續(xù)升級(jí)，不再局限于簡(jiǎn)單技術(shù)授權(quán)，共同開發(fā)、共同商業(yè)化的Co-Co合作模式逐步普及，深度綁定跨國(guó)藥企資源。

“一方面，海外藥企面臨專利懸崖壓力，補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新管線的需求旺盛，這為中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)出海、產(chǎn)品落地提供了廣闊的市場(chǎng)空間；另一方面，CXO（醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包）企業(yè)依托完善的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，海外訂單持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)行業(yè)營(yíng)收與利潤(rùn)持續(xù)攀升?！毙胚_(dá)澳亞基金稱。

展望后市，信達(dá)澳亞基金表示，在政策支持、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、出海邏輯驗(yàn)證等因素推動(dòng)下，醫(yī)藥板塊有望保持高景氣、高成長(zhǎng)，未來上行空間較為充足，具有不錯(cuò)的中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

標(biāo)簽： 創(chuàng)新藥 恒瑞醫(yī)藥 醫(yī)藥 復(fù)星醫(yī)藥 AI 醫(yī)藥板塊 機(jī)構(gòu) 戴維斯雙擊 行情 看好