農(nóng)牧漁板塊今日（3月27日）逆市猛攻！全市場(chǎng)首只農(nóng)牧漁ETF（159275）開盤后迅速?zèng)_高，盤中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲超2%，截至發(fā)稿，漲1.68%。

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成份股方面，種業(yè)、畜牧養(yǎng)殖、水產(chǎn)養(yǎng)殖等板塊部分個(gè)股漲幅居前。截至發(fā)稿，敦煌種業(yè)、安迪蘇雙雙大漲超4%，牧原股份漲超3%，獐子島、神農(nóng)種業(yè)、蔚藍(lán)生物等多股漲超2%。

消息面上，進(jìn)入3月，生豬價(jià)格震蕩下行。3月2日為10.53元/公斤，至23日降至當(dāng)月最低點(diǎn)9.71元/公斤。截至3月23日，3月份生豬月均價(jià)為10.16元/公斤，環(huán)比下降11.82%，同比下降31.15%。

有分析指出，上半年或是產(chǎn)能去化的重要時(shí)間窗口，在行業(yè)整體降負(fù)債和修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表任務(wù)尚未完成的背景下，若價(jià)格持續(xù)低迷，將加速市場(chǎng)化去產(chǎn)能；疊加“反內(nèi)卷”政策引導(dǎo)下的調(diào)控性去化，今年或出現(xiàn)2021年以來第三次較大幅度的產(chǎn)能收縮，行業(yè)基本面與估值有望迎來修復(fù)契機(jī)。

從估值方面來看，當(dāng)前農(nóng)牧漁板塊估值水平仍處相對(duì)低位，當(dāng)前或?yàn)榘鍓K較好配置時(shí)機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（3月26日）收盤，全市場(chǎng)首只農(nóng)牧漁ETF（159275）標(biāo)的指數(shù)中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)市凈率為2.44倍，位于近5年來17.32%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。

展望后市，東方證券指出，生豬養(yǎng)殖板塊淡季底部?jī)r(jià)格確認(rèn)后，悲觀預(yù)期有望逐步扭轉(zhuǎn)。產(chǎn)能周期視角下，供應(yīng)量峰值已過，能繁母豬存欄量已下降，新生仔豬量逐步下行，預(yù)計(jì)2026年4-5月豬價(jià)拐點(diǎn)或現(xiàn)。當(dāng)前豬價(jià)波動(dòng)的核心在庫(kù)存，庫(kù)存出清壓制豬價(jià)維持低位，補(bǔ)庫(kù)有望開啟一輪豬價(jià)上行。種植鏈方面，地緣因素?cái)_動(dòng)背景下，大宗商品漲價(jià)已傳導(dǎo)至農(nóng)業(yè)，當(dāng)前糧價(jià)上行趨勢(shì)已確立。

一鍵布局農(nóng)牧漁全產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)關(guān)注全市場(chǎng)首只農(nóng)牧漁ETF（159275）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計(jì)，農(nóng)牧漁ETF（159275）被動(dòng)跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)，權(quán)重股包括牧原股份、溫氏股份等生豬養(yǎng)殖行業(yè)龍頭個(gè)股，亦覆蓋飼料、糧食種植、動(dòng)保等農(nóng)牧漁產(chǎn)業(yè)鏈主要細(xì)分行業(yè)。場(chǎng)外投資者亦可通過農(nóng)牧漁ETF聯(lián)接基金（A類013471/C類013472）布局農(nóng)牧漁板塊。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2026年2月末，行業(yè)分類依據(jù)為申萬三級(jí)行業(yè)分類。

圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2026.3.27。

注：全市場(chǎng)首只農(nóng)牧漁ETF（159275）指首只跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)的ETF。

注：投資者在申購(gòu)或贖回基金份額時(shí)，申購(gòu)贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機(jī)構(gòu)等收取的相關(guān)費(fèi)用。農(nóng)牧漁ETF不收取銷售服務(wù)費(fèi)。

農(nóng)牧漁ETF聯(lián)接A申購(gòu)費(fèi)率為：100萬元以下，1%；100萬元（含）-200萬元，0.6%；200萬元（含）以上，每筆1000元。贖回費(fèi)率為：7天以內(nèi)，1.5%；7天（含）-30天，0.5%；30天（含）-以上，0%。

農(nóng)牧漁ETF聯(lián)接C贖回費(fèi)率為7天以內(nèi)，1.5%；7天（含）-以上，0%。銷售服務(wù)費(fèi)率為0.3%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：農(nóng)牧漁ETF被動(dòng)跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2016.12.12。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，農(nóng)牧漁ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。

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