【資料圖】

CFi.CN訊：最新財報顯示，帝爾激光2026年上半年營業(yè)收入10.29億元，同比下降12.02%，其中光伏業(yè)務(wù)收入10.22億元，占比超過99%。歸母凈利潤3.06億元，同比下降6.38%。不過公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額達(dá)到3.59億元，同比大幅轉(zhuǎn)正，合同負(fù)債和存貨均較年初明顯下降，顯示運(yùn)營效率提升。

一份研報觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管光伏行業(yè)處于下行周期導(dǎo)致營收承壓，但現(xiàn)金流顯著改善為公司提供了堅實底盤，泛半導(dǎo)體領(lǐng)域布局加速推進(jìn)將打開長期增長空間。研報指出，半導(dǎo)體及顯示面板業(yè)務(wù)上半年營收已超2025全年水平，毛利率保持在45.46%。

研報認(rèn)為，公司在TOPCon與BC激光設(shè)備、HJT及鈣鈦礦激光設(shè)備上技術(shù)優(yōu)勢明顯，LIB激光焊接和MBI互聯(lián)技術(shù)已實現(xiàn)交付。尤其TGV激光微孔設(shè)備已完成晶圓級和面板級出貨，并獲得小批量復(fù)購，廣泛應(yīng)用于先進(jìn)封裝、CPO、新型顯示等高景氣賽道。PCB超快激光鉆孔樣機(jī)也在試制中，同時前瞻布局MicroLED巨量轉(zhuǎn)移工藝。

研報指出，這些多元化舉措正逐步從光伏單一依賴轉(zhuǎn)向多賽道協(xié)同，隨著新業(yè)務(wù)訂單放量，未來業(yè)績彈性有望持續(xù)釋放。公司2026-2028年凈利潤預(yù)測維持在6.8億、7.9億和9.0億元，當(dāng)前估值對應(yīng)PE處于合理區(qū)間，長期增長邏輯依然穩(wěn)健。

標(biāo)簽： 商業(yè)頻道 快訊