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數(shù)據(jù)顯示，近期IPO規(guī)模創(chuàng)近五年新高，股權(quán)融資擴(kuò)張至歷史高位。同時股票型ETF凈流入規(guī)模再度擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)資本凈減持進(jìn)一步收縮，散戶資金凈流入1013.1億元雖較前值有所下降但仍處于過去五年48.6%分位。市場方面，上周極端震蕩后結(jié)構(gòu)顯著分化，資金從AI上游硬件持續(xù)輪動至低位消費(fèi)和防御板塊，7月31日創(chuàng)業(yè)板指上漲3%。

一份研報觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管資金需求端因IPO放量有所增加，但資金供給端回購金額仍處歷史中高位，杠桿資金凈流出規(guī)模下降，公募抱團(tuán)趨勢明顯增強(qiáng)。研報指出，市場隨著內(nèi)外不確定性逐步落地正開啟修復(fù)，公募風(fēng)格偏向價值，行業(yè)重點(diǎn)配置電新和金融。交易擁擠度方面，通信、銀行、半導(dǎo)體熱度分位上行，而化工、光伏熱度明顯回落，顯示資金切換跡象清晰。

研報認(rèn)為，ETF持續(xù)凈流入與散戶資金保持凈流入態(tài)勢為市場提供重要支撐，公募抱團(tuán)價值與電新金融的方向有望帶動相關(guān)板塊估值修復(fù)。當(dāng)前資金輪動至低位消費(fèi)和防御領(lǐng)域，正形成新的結(jié)構(gòu)性行情基礎(chǔ)，相關(guān)板塊或?qū)@得更多資金關(guān)注。

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